El arbitraje de valores es su mejor oportunidad para
recuperar sus pérdidas en Fondos de Bonos de UBS Puerto Rico

Nuestro bufete de abogados está llevando a cabo reclamaciones de arbitraje de valores ante el foro de arbitraje establecido por la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera («FINRA», por sus siglas en inglés) para recuperar las pérdidas sufridas en los fondos de bonos de UBS Puerto Rico, vendidas por UBS Financial Services de Puerto Rico a sus clientes. Klayman y Toskes, P.A., se ha unido al  Lcdo. Osvaldo Carlo Linares de la oficina legal Carlo Law Offices, P.S.C., con sede en San Juan, Puerto Rico para tramitar los casos de arbitraje de valores a favor de los inversionistas. Los fondos de bonos de Puerto Rico vendidos por UBS son los siguientes:

• Fondos I-VI de Ingreso Fijo de Puerto Rico;
• Fondos con respaldo de Hipotecas de Puerto Rico y Gob. de E.U.;
• Fondos libre de impuestos de Puerto Rico con término definido;
• Fondos AAA de Puerto Rico con término definido;
• Portfolio de Bonos de AAA de Puerto Rico I y II;
• Fondos de vencimiento objetivo GNMA Puerto Rico y Gob. de E.U.;
• Fondos libre de impuestos para inversionistas I-VI;
• Fondo libre de impuestos de Puerto Rico con término definido;
• Fondo de Inversionistas de Puerto Rico I.

Con la desaceleración de la economía de Puerto Rico, el valor de estos fondos se ha reducido significativamente. La debilidad en los mercados municipales de todo Estados Unidos y Puerto Rico y el temor que rodea la dirección de las tasas de interés han llevado a reducciones significativas en los bonos municipales de Puerto Rico y los precios de los fondos de inversión cerrados, así como una falta de liquidez de estos productos. Caribbean Business informó que los inversionistas locales perdieron $ 2250 millones en septiembre de 2013 solo en inversiones en Puerto Rico, y numerosos inversionistas de alto patrimonio neto han «desaparecido».

Según los materiales de mercadeo, UBS ha vendido más de $10 millones de dólares de los fondos de los bonos de Puerto Rico hasta el final de 2012. Desafortunadamente, un alto número de cuentas de clientes de UBS fueron excesivamente concentradas en estos fondos, la exposición de su dinero duramente ganado, o carteras de jubilación a riesgos significativos. Para empeorar las cosas, además de estar concentrado en estos fondos, se alentó a algunos clientes de UBS a comprar más de estos valores a través de líneas de crédito que ofrece UBS Bank E.U. con sede en Utah, en violación de la política de la firma UBS. Además, muchos clientes tomaron préstamos de margen para comprar en estos fondos. Con muchos de los fondos de ingresos fijos ya altamente apalancados, en algunos casos de hasta el 53%, las pérdidas empeoran cuando el valor de los fondos deprecia. UBS ha anunciado que puso un asesor financiero en Puerto Rico en suspensión administrativa mientras que la firma revisa préstamos que fueron emitidos a los clientes. Caribbean Business también informó que UBS desempleó hasta siete corredores en septiembre de 2013, y recibió la visita de un funcionario del riesgo global.

Según el New York Times, Robert Mulholland, el jefe de asesores de gestión de patrimonios de las Américas de UBS, y otros ejecutivos de alto nivel de bancos hicieron viajes a Puerto Rico cuando la situación empeoró. «Yo caracterizaría esto como la perfecta tormenta», dijo el señor Mulholland a un grupo de asesores de inversión el mes pasado en San Juan, según una grabación de la reunión revisada por The New York Times. El Sr. Mullholland dijo que los márgenes de garantía en Puerto Rico se «acumulan», y que muchos de los fondos eran difíciles de negociar porque el mercado era bastante ilíquido. En el caso de llamadas de margen, animó a los corredores a buscar los activos más líquidos de sus clientes «si están en la cuenta o fuera de la cuenta».

UBS consiguió más de una docena de fondos de bonos de inversión cerrados, que han sufrido pérdidas debido a la recesión en los bonos de Puerto Rico. Por ejemplo, uno de los fondos de inversión cerrados gestionados por UBS, el Fondo de Puerto Rico Libre de impuestos, tenían un valor de activo neto («NAV», por sus siglas en inglés) de $ 5,52 el 11 de septiembre de 2013, por debajo de 6,73 dólares la semana anterior, y de 9,55 dólares el 31 de enero de 2013. Más del 75% de este fondo cerrado en particular está invertido en bonos del gobierno de Puerto Rico. A mediados de septiembre de 2013, algunos bonos de Puerto Rico de 30 años se vendían por menos de 70 centavos de dólares, haciendo que los rendimientos fueran creciendo a más de un 10%.

Del mismo modo, a finales de agosto de 2013, el Fondo de Ingreso Fijo de Puerto Rico reportó un valor neto de activos de 5,46 dólares por cada acción. El 25 de septiembre de 2013 el fondo registró un valor neto de activos de 3,74 dólares por acción, lo que representa un descenso del 31%. El fondo tenía un precio de oferta pública inicial de $ 10 por acción en 2003. Según los materiales de mercadeo de UBS, hasta agosto de 2013, el fondo experimentó un ingreso total anual de cinco año de cerca del 5%, en comparación con un ingreso de mercado de casi el 8%. Esta disminución es sorprendente teniendo en cuenta que este fondo se vendió como «Obligaciones Garantizadas libre de impuestos.»

Con la caída de los precios de los fondos de bonos, muchos clientes de UBS se han visto obligados a liquidar a cientos de millones de dólares en participaciones en estos fondos después de incurrir en las llamadas de margen. Debido a que los fondos ya fueron aprovechados, era inadecuado para los inversionistas comprar estos valores a través de la utilización de los préstamos o líneas de crédito de margen.

A mayo de 2012, la Comisión de los EE.UU. de Bolsa y Valores (“SEC», por sus siglas en inglés) acusó a UBS Puerto Rico y dos de sus ejecutivos de » hacer declaraciones engañosas para los inversionistas, ocultando una crisis de liquidez y enmascarar su control sobre el mercado secundario para 23 fondos mutuos cerrados. » La SEC también afirmó que en 2008, UBS PR promovió » los extraordinarios ingresos en el mercado de bajo riesgo y volatilidad de los fondos cerrados, pero no dio a conocer que los precios de las acciones y la liquidez dependían cada vez más del apoyo de los fondos de inversión cerrados del mercado secundario. Durante el año 2008 solamente, los fondos cerrados de UBS PR produjeron $94.5 millones de ingresos para la empresa. Aunque UBS PR pagó $ 26.6 millones para resolver los cargos de la SEC, UBS PR ha acordado que «no argumentara en cualquier acción relacionada a inversiones que tiene derecho, ni se beneficiara de una reducción o indemnización por daños y perjuicios por el importe de cualquier parte del pago de UBS de una multa civil en esta acción”.

Investigación de las ventas de fondos de Puerto Rico por Otras Agencias de Valores:

La investigación realizada por nuestra firma de los fondos de bonos de Puerto Rico mostró que otras casas de bolsa, incluyendo Santander Securities and Popular Securities, también corrían los fondos cerrados con grandes tenencias de bonos de Puerto Rico, que también sufrieron pérdidas. Nuestra firma está investigando si Merrill Lynch, Oriental Financial Services Corp. y Raymond James también estaban involucrados en la venta de valores que tenían exposición a la deuda Puerto Rico. Siendo agentes de bolsa FINRA, estas empresas estaban obligadas a hacer las recomendaciones adecuadas y revelar a sus clientes la totalidad de los riesgos relacionados con los bonos de Puerto Rico y los fondos de ingreso fijo. Los inversionistas que han comprado deuda Puerto Rico a partir de estas firmas de corretaje también pueden ser capaces de recuperar su dinero mediante la presentación de una reclamación individual de arbitraje de valores.

Opciones de recuperación para los inversionistas:

Como resultado de las recientes pérdidas en los fondos de bonos de UBS Puerto Rico y otros productos de deuda de Puerto Rico, los reclamos de arbitraje de valores ya han comenzado a ser presentados ante el departamento de arbitraje de FINRA para recuperar las pérdidas en nombre de los inversionistas de fondos de bonos en Puerto Rico. Se espera que una avalancha de casos se presente como consecuencia de la supuesta conducta indebida de las empresas de corretaje, incluyendo UBS Puerto Rico. Debido la cláusula de arbitraje vinculante contenida en el contrato del cliente que acompaña a las nuevas formas de cuentas presentadas por las empresas de corretaje de FINRA a sus clientes, inversionistas que hayan sufrido pérdidas en los fondos de los bonos de Puerto Rico deben presentar una reclamación ante FINRA con el fin de tratar de recuperar sus pérdidas de inversión.